Seleccionar página

TIR o VPN ¿Cuál es Mejor para tomar decisiones de inversión?

En los últimos 2 videos observamos las características tanto de la TIR como del VPN, veíamos que, la TIR es la tasa que hace que el valor presente de los flujos de caja sea igual a la inversión. El VPN consiste en traer a valor presente todos los flujos de caja del negocio para determinar, cuanto se va a ganar o perder con este negocio.

Ahora, teniendo en cuenta estos dos conceptos, podemos deducir que: Al momento de hallar el VPN, si la tasa de descuento es igual a la TIR, el VPN será 0.

Ejemplo:

Tenemos un proyecto que requiere una inversión de $10.000, y durante 5 años genera unos retornos, en los dos primeros años genera $500, en el tercer año $4.000, en el cuarto año $2.000 y en el quinto y último año genera $5.000. Además, sabemos que la rentabilidad mínima es del 4%.

Calculando la TIR ( La fórmula es: =TIR(D2:D7)) del proyecto tenemos que es 4,86%. Dado que la TIR es mayor que la rentabilidad mínima, el VPN será positivo tal como nos muestra la imagen. Ahora, que pasaría si la Rentabilidad Mínima fuera del 5%?

En este caso, el Valor Presente Neto sería negativo, mientras que si la Rentabilidad mínima fuese igual a la TIR, el VPN seria igual a cero.

La siguiente tabla resume el ejemplo anterior:

Hemos visto que los dos conceptos se complementan muy bien, ahora veamos las ventajas y desventajas de cada uno.

Tasa Interna de Retorno – TIR

Ventajas:

  • Es fácil de calcular, solo necesita la información de los flujos.
  • Al calcularse, no necesita de una tasa de costo de capital o tasa de descuento como en el VPN.
  • Su concepto es fácil de asimilar.

Desventajas:

  • Es necesario compararla con la tasa de descuento para determinar si es buena inversión o no.
  • Indica la rentabilidad de una inversión, pero suponiendo la reinversión de los flujos y la tasa de reinversión es la misma TIR.
  • En algunos casos un flujo de caja puede tener varias TIR, lo que le resta confianza.

Valor Presente Neto – VPN

Ventajas:

  • Indica fácilmente si un negocio genera ganancias o pérdidas.
  • Utiliza el concepto del valor del dinero en el tiempo.

Desventajas:

  • Dos proyectos con un VPN igual pueden tener flujos de caja diferentes, es decir, no tiene en cuenta la liquidez financiera de la empresa o de la persona.
  • Supone que conoce las tasas de interés futuras.
  • Es muy sensible a la tasa de interés de descuento.

Conclusiones:

El VPN es un indicador más confiable al momento de evaluar un negocio o proyecto, sin embargo, es más conveniente tener en cuenta ambos conceptos al momento de tomar una decisión de inversión.

Para terminar, es muy importante tener en cuenta que al tomar decisiones de inversión no solamente esta decisión se debe basar en la rentabilidad, la liquidez y el riesgo del proyecto también son argumentos muy importantes que se deben tener en cuenta al momento de evaluar un negocio.

Si tienes inquietudes, no dudes en preguntar en la sección de comentarios, también te invitamos a suscribirte a este blog solo con tu nombre y correo electrónico. SUSCRIBIRME

Artículos similares.

Aprende más con nuestros cursos.

También puedes ver esta clase en video

 

¡Si te gustó esta clase, compártela!

Descarga el archivo de Excel.